杏彩体育官网登录海通国际证券集团有限公司Wei Liu,Huaichao Zhuang,Weirong Sun近期对鲁洋化工000830）举行商讨并颁发了商讨呈文《公司半年报点评：24年上半年扣非归母净利润同比拉长588.74%，看好新项目投产的滋长空间》，本呈文对鲁洋化工给出增持评级，以为其对象价位为16.00元，眼前股价为10.22元，预期上涨幅度为56.56%。

鲁洋化工发布2024年半年报。2024年上半年公司告竣买卖收入140.41亿元，同比拉长21.63%，告竣扣非归母净利润12.06亿元，同比拉长588.74%。

公司2024年上半年功绩拉长重要系局部产物售价同比有所上涨以及原材物料采购代价同比低落，影响局部产物毛利增多。1)分产物看，2024年上半年化工新原料产物、底子化工产物、化肥产物、其他产物买卖收入阔别同比变革42.93%、-15.71%、9.50%、18.16%至95.11、28.19、14.52、2.58亿元；毛利率阔别同比变革14.85、-6.24、1.19杏彩体育官网、6.89个百分点至21.20%、13.33%、7.42%、10.00%。2)2024上半年公司贩卖毛利率和贩卖净利率阔别为17.99%、8.34%，同比增多7.88、6.66个pct。3)公司2024上半年三项用度率为6.44%，同比节减0.72pct，个中贩卖、收拾(含研发)、财政用度率阔别同比节减0.02、0.04、0.66个pct至0.16%、5.69%、0.59%；财政用度的低落重要系有息欠债领域以及利率低落所致。

公司主动促进项目设备，产能希望进一步晋升。2024年上半年公司正在修项目征求己内酰胺-尼龙6一期工程、双氧水项目、聚碳酸酯项目、有机硅项目、粉末涂料增加剂项目、化水扩修改造项目、废水零排放扩修项目、24万吨/年乙烯下游一体化项目(二期工程)、15万吨/年丙酸项目杏彩体育官网，截至2024年上半年项目进度阔别为95%、90%、98.5%、90%、96%、97%、95%、50%、40%。

公司大宗原料采购珍视性价比。化工产物重要原原料为煤炭、丙烯、纯苯、甲醇等，要点与大型国有临蓐企业巩固配合，巩固渠道，争取代价上风；同时敷裕运用省内周边炼油企业运距短的上风，就近采购，正在确保企业临蓐需求的同时，有用低落临蓐本钱。设备创设营业的原原料选拔与大型供应商和钢厂配合的采购形式，担保供应，抬高本色平安，低落本钱。

结余预测与参考评级。咱们估计2024-2026年公司EPS阔别为1.00、1.19、1.40元，参考同业业可比公司估值，咱们以为合理的估值为2024年16倍PE，对应对象价16.00元，赐与“优于大市”评级。

数据中央遵循近三年颁发的研报数据估计打算，华泰证券庄汀洲商讨员团队对该股商讨较为深切，近三年预测正确度均值为79.51%，其预测2024年度归属净利润为结余20.9亿，遵循现价换算的预测PE为9.5。